Πολλοί άνθρωπο αντιμετωπίζουν το δίλημμα αν θα πρέπει να πληρώσουν το χρέος με τα μετρητά που βρεθήκαν να έχουν ή να τα επενδύσουν . Προκειμένου να αποφασίσετε αν θα πληρώσετε το χρέος ή θα επενδύσετε , θα πρέπει να λάβετε υπόψη :τις βέλτιστες επενδυτικές επιλογές , την ανοχή του κινδύνου και την κατάσταση των ταμειακών ροών.

Επενδυτικές Επιλογές

Καταρχήν , η απόφασή σας θα πρέπει να βασίζεται στο κόστος του δανεισμού μετά φόρων αλλά και στην καθαρή μετά από φόρους απόδοση. Η ανάλυση αυτή σας βοηθά να διαπιστώσετε το καθαρό κόστος αλλά και το καθαρό όφελος από κάθε απόφαση. Αν είστε επιχειρηματίας, μπορείτε επίσης να επενδύσετε στην επιχείρησή σας και όχι τη μείωση του χρέους. Από την άλλη πλευρά, αν είστε στο στάδιο της συνταξιοδότησης και το επενδυτικό σας προφίλ είναι πιο συντηρητικό, τότε η αποπληρωμή χρέους είναι μία καλή προοπτική.

Ανοχή κινδύνου

Κατά τον καθορισμό του κινδύνου, πρέπει να λάβετε υπόψη τα ακόλουθα:

• Ηλικία

• Εισόδημα

• Χρονικό ορίζοντα

• Φορολογική κατάσταση

• Τυχόν άλλα κριτήρια που είναι μοναδικό για εσάς

Για παράδειγμα, αν είστε νέος και σε θέση αποδεχτείτε το κίνδυνο να χαθούν χρήματα από μία επένδυση τότε  έχετε υψηλότερη ανοχή κινδύνου και την οικονομική δυνατότητα να επενδύσετε πιο επιθετικά σε σχέση με την αποπληρωμή χρέους.

Αν όμως έχετε πιεστικά προβλήματα, όπως  υψηλό κόστος υγειονομικής περίθαλψης, μπορείτε να επιλέξετε, επίσης, να μην πληρώσετε το χρέος.Ωστόσο, αντί να επενδύσετε τα μετρητά σε μετοχές ή σε άλλα περιουσιακά στοιχεία με υψηλότερο κίνδυνο, μπορείτε να επιλέξετε να κρατήσετε μετρητά και επενδύσεις σταθερού εισοδήματος

Μια δεύτερη συνιστώσα της ανοχής κινδύνου είναι η προθυμία σας να αναλάβετε τον κίνδυνο. Αν είστε επιθετικός επενδυτής, μάλλον θα θέλατε να επενδύσετε τα υπερβάλλοντα μετρητά σας, αντί να πληρώσετε το χρέος. Αν είστε αρκετά επιφυλακτικός απέναντι στους κινδύνους υπό την έννοια ότι δεν μπορείτε ούτε τη σκέψη ότι θα χάσετε χρήματα μέσω της επένδυσης αλλά  ταυτόχρονα δεν θέλετε να χρωστάτε τότε , ίσως είναι καλύτερα να χρησιμοποιήσετε τα μετρητά για να πληρώσετε τα χρέη σας. Ωστόσο, αυτή η στρατηγική μπορεί να αποδεικτεί μπούμερανγκ. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής, ο οποίος αποπληρώνει το στεγαστικό δάνειο με το μεγαλύτερο μέρος των μετρητών του μπορεί να αντιμετωπίσει αδιέξοδο σε περίπτωση πχ χάσει την δουλειά του.

Μετρητά και Χρέος

Χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι λένε ότι το ιδανικό είναι ,να έχει κάποιος σε μετρητά τις δαπάνες 6 μηνών και  οι δόσεις του δανείου το 25-33% του προ φόρων εισοδήματος. Πριν ξεκινήσετε τις επενδύσεις ή την μείωση του χρέους, μπορεί να θέλετε να οικοδομήσετε ένα «μαξιλάρι» από μετρητά, έτσι ώστε να μπορέσετε να ξεπεράσετε οποιαδήποτε απρόβλεπτα γεγονότα συμβούν στη ζωή σας. Στη συνέχεια, μπορείτε μα εξοφλήσετε την πιστωτική κάρτα λόγω υψηλών επιτοκίων και μετά να δείτε το θέμα των επενδύσεων Αν έχετε δημιουργήσει ένα "μαξιλάρι" σε μετρητά και έχετε ένα λογικό χρέος ως ποσοστό του εισοδήματος, μπορείτε άνετα να επενδύσετε. Λάβετε υπόψη ότι ορισμένες απαιτήσεις, όπως πχ το στεγαστικό σας, δεν είναι κακό. Μετά από φόρους η απόδοση των επενδύσεων σας είναι πιθανόν να είναι υψηλότερες από ό, τι το κόστος του δανείου.

Αν είστε ελεύθερος επαγγελματίας, με μετρητά τότε θα πρέπει να εξετάστε το θέμα με βάση τα δεδομένα της επιχείρησης σας. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι ένας επιχειρηματίας με αρκετά σφιχτές ταμειακές ροές παίρνει απροσδόκητα 10.000 ευρώ . Όμως το χρέος του είναι και αυτό 10.000. Χρωστά 3.000 με επιτόκιο 7% και 7.000 με 8%. Μπορεί να πληρώσει μόνο ένα ποσό αυτό με την μικρότερη μηνιαία δαπάνη εξυπηρέτησης ή την μικρότερη οφειλή . Η πληρωμή της μικρότερη οφειλής απελευθερώνει ένα μηνιαίο ποσό δαπάνη ενώ χρησιμοποιεί τις υπόλοιπες 7.000 για την ανάπτυξη της επιχείρησης ή ως μαξιλάρι για καταστάσεις έκτακτης.

Συμπέρασμα :Το αν θα πληρώσετε το χρέος ή θα επενδύσετε δεν εξαρτάται μόνο από οικονομικό περιβάλλον σας, αλλά και από την οικονομική κατάστασή σας.

Μήπως η οικονομική κρίση «καταπιεί» την αγορά κατοικίας στις γειτονιές που προσπαθούσαν να αποκτήσουν την αίγλη της σφραγίδας «προνομιούχος». Από έρευνα που έγινε βάση τα στοιχεία αγορών ακινήτων τους τελευταίους 24 μήνες προκύπτει το συμπέρασμα ότι η κρίση έχει «κτυπήσει» κατά κύριο λόγο αγορές κατοικίας που απευθύνονταν στα μεσαία εισοδήματα όπου η μέση τιμή πώλησης κατοικίας ήταν 20-30% υψηλότερη από την μέση τιμή της Αττικής. Συγκεκριμένα από τα στοιχεία που αφορούν σε αγορές κατοικίας που πραγματοποιήθηκαν από τις αρχές του 2009 μέχρι και τον Σεπτέμβριο 2010 προκύπτει το συμπέρασμα ότι:

-η μέση τιμή των πωλούμενων κατοικιών ήταν περί το 7-10% χαμηλότερη σε σύγκριση με το 2008.

-το μέσο εμβαδόν των κατοικιών που αγοράστηκαν την περίοδο αυτή ήταν μικρότερο έως 10% σε σύγκριση με το 2008.

-σημειώθηκε μετακίνηση του αγοραστικού ενδιαφέροντος σε περιοχές με χαμηλότερο μέσο όρο τιμών αγοράς .

-το μεγαλύτερο ποσοστό των αγορών αφορούσε την αγορά κύριας κατοικίας και προήλθε από νοικοκυριά που δεν είχαν στην ιδιοκτησία τους κύρια κατοικία.

Σύμφωνα με τους συντάκτες της έρευνας, το αγοραστικό μοντέλο τα επόμενα χρόνια –και κυρίως κατά την διάρκεια της κρίσης- θα αποκτήσει εντελώς διαφορετικά χαρακτηριστικά σε σύγκριση με την προηγούμενη δεκαετία. Συγκεκριμένα επισημαίνεται ότι οι αγοραστές θα μειώσουν τα τετραγωνικά μέτρα της κατοικίας που αγοράζουν τόσο για λόγω κόστους όσο και για φορολογικούς λόγους. Με τον τρόπο αυτό θα αντιστραφεί η τάση που είχε ξεκινήσει από την δεκαετία του ΄80 όταν κάθε χρόνο αυξάνονταν το μέσο εμβαδόν που κατοικούσε η μέση ελληνική οικογένεια. Παράλληλα προβλέπουν ότι θα περιοριστεί η ζήτηση για αγορά κατοικίας στις ακριβές περιοχές ενώ αντίθετα στις περιοχές υψηλής προβολής το επίπεδο της αγοράς δεν θα επηρεαστεί ιδιαίτερα.

Συγκεκριμένα επισημαίνουν ότι η μείωση του διαθεσίμου εισοδήματος, η πιστωτική στενότητα και η καθιέρωση τεκμηρίων θα πλήξει κυρίως τις αγορές που απευθύνονταν σε αγοραστές που επιθυμούσαν την αναβάθμιση των συνθηκών διαβίωσης. Αντίθετα , η περιορισμένη προσφορά κατοικιών στις πολύ προνομιούχες περιοχές θα είναι το ανάχωμα που θα συγκρατήσει το επίπεδο των τιμών.

Πριν μερικά χρόνια, οι περισσότεροι άνθρωποι πίστευαν ότι τα πιο ασφαλή καταφύγια σε περιόδους οικονομικής κρίσης ήταν : ο χρυσός και τα ακίνητα. Η στεγαστική φούσκα που έσκασε το 2007 έδειξε ότι τα ακίνητα είναι καταφύγιο μόνο όταν δεν χρειάζεσαι να τα πουλήσεις. Από την άλλη πλευρά, σε όλη αυτή την χρονική περίοδο ο χρυσός ξεκίνησε ένα ράλι με τις τιμές να έχουν ανέβει περί το 20% . Το ερώτημα για πολλούς είναι σε αυτή την αναμέτρηση ποιος θα είναι τελικά ο νικητής;

ΑΚΙΝΗΤΑ.

Η αγορά ακινήτων σε ΗΠΑ , Μεγάλη Βρετανία αλλά και σε Ελλάδα , Ιρλανδία και Ισπανία δεν φαίνεται ότι συνέρχεται από την κρίση.

Στις ΗΠΑ, η απειλή του ρεκόρ κατασχέσεων θα αποτελέσει ένα ανασταλτικό παράγοντα για την ανάκαμψη των τιμών και οι περισσότεροι αναλυτές προβλέπουν σταθερότητα. Στη Μ. Βρετανία όλοι οι αναλυτές συμφωνούν ότι για το 2011 η ανάκαμψη δεν είναι ορατή. Από εκεί και πέρα άλλοι βλέπουν τις τιμές να σταθεροποιούνται άλλοι να υποχωρούν 5% και οι πιο απαισιόδοξοι προβλέπουν απώλειες που μπορεί να φτάσουν στο 10%. Σε τροχιά ύφεσης θα είναι η αγορά στην Ιρλανδία και στην Ισπανία.

Αναφορικά με την Ελλάδα, με τα σημερινά δεδομένα η ανάκαμψη είναι μία πολύ μακρινή υπόθεση. Οι τιμές στην καλύτερη περίπτωση θα εμφανίστουν σημάδια σταθεροποίησης και στην χειρότερη θα υπάρξει μία μέση υποχώρηση της τιμής 5-7%. Από την άλλη πλευρά, η τελευταία έρευνα του ΙΟΒΕ έδειξε ότι οι το κλίμα στους κατασκευαστές βρίσκεται σε επίπεδα αρνητικού ρεκόρ και γενικά δεν υπάρχει ούτε μία θετική ένδειξη στην αγορά η οποία πλήττεται από την κάμψη της ζήτησης και την υπερφορολόγηση.

Αυτά όσο αφορά την τρέχουσα χρονιά. Αντίθετα οι μακροχρόνιες προοπτικές είναι θετικές σύμφωνα με την ιστορική εμπειρία η οποία δείχνει ότι σε βάθος χρόνου οι ονομαστικές τιμές εμφανίζουν αυξητική τάση.

ΧΡΥΣΟΣ

Η τιμή του χρυσού εμφανίζει πτωτικές τάσεις στις τρεις από τις τελευταίες πέντε εβδομάδες . Όμως υπάρχουν πολλοί που προβλέπουν περαιτέρω άνοδο. Η Goldman Sachs για παράδειγμα έχει προβλέψει άλμα του χρυσού στα $ 1575 μέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους. Οι αναλυτές υποστηρίζουν ότι η ενίσχυση θα συνεχιστεί αφού:

1. Θα υπάρξουν πληθωριστικές πιέσεις

Οι περισσότερες κεντρικές τράπεζες πιστεύουν ότι θα υπάρξει άνοδος του πληθωρισμού γεγονός που ενισχύει την αύξηση της τιμής του χρυσού.

2. Βρίσκεται σε εξέλιξη ένα «πόλεμος ισοτιμιών»

Οι ΗΠΑ διαμαρτύρονται για την ισοτιμία του νομίσματος της Κίνας,. Η Ιαπωνία διαμαρτύρεται για το αδύναμο δολάριο. Η Βραζιλία κάνει καταγγελίες για συναλλαγματικό πόλεμο. Σε ένα τέτοιο περιβάλλον φυσικά η αγορά του χρυσού είναι ένα ασφαλές καταφύγιο. Αν σ ‘ αυτά προστεθούν και οι συζητήσεις που γίνονται για την επαναφορά της σύνδεσης του χρυσού με το νομισματικό σύστημα , τότε…

3. Οι κεντρικές τράπεζες αγοράζουν χρυσό και πάλι.

Οι κεντρικές τράπεζες ανακάλυψαν το χρυσό, κυρίως στις αναδυόμενες αγορές. Κίνα και την Ινδία αναμένεται να είναι μεγάλοι αγοραστές το 2011.

4. Ευρωζώνη :Η κρίση δεν έχει ακόμη επιλυθεί.

Η αβεβαιότητα που επικρατεί στην ευρωζώνη δεν έχει κοπάσει. Η συζήτηση των «δύο ταχυτήτων» στη ευρωζώνη, καθώς και η δυνατότητα μιας μικρότερης νομισματικής ένωσης είναι αψευδείς μάρτυρες για την ακαταστασία των προβλημάτων της ζώνης του ευρώ.

5. Ζούμε σε έναν επισφαλή κόσμο.

Η ανασφάλεια για ενδεχόμενες ενεργειακές κρίσεις , τρομοκρατικές επιθέσεις , οικονομική κρίση είναι τα σημάδια για το ότι ζούμε σε ένα εξαιρετικά επισφαλή κόσμο. Για πολλούς ένα κομμάτι χρυσού είναι ένα κομμάτι ασφάλειας.

Βραχυχρόνια λοιπόν οι τάσεις είναι θετικές αλλά μακροχρόνια το ράλυ δεν είναι φυσιολογικό να διατηρηθεί

Ο προβληματισμός που αναπτύσσεται αφορά κυρίως την υλοποίηση του fast track όχι μόνο στη περίπτωση του Ελληνικού αλλά και σε άλλες εκτάσεις του Δημοσίου είναι , δηλαδή το πόσο εύκολο θα είναι η υπέρβαση των πολεοδομικών, περιβαλλοντικών, αρχαιολογικών κανόνων για να γίνει ελκυστική η επένδυση. Η παρουσία και πολύ περισσότερο η παρέμβαση του ΣτΕ κατόπιν έγκλησης κάποιου κατοίκου ή φορέα της περιοχής θα μπορούσε να καθυστερήσει την επένδυση για χρόνια. Από την άλλη η υπέρβαση της αρμοδιότητας του Συμβουλίου της Επικρατείας είναι δύσκολη ακόμη και με τη χρήση του νέου θεσμού δεδομένου ότι ο ρόλος του ανώτατου δικαστηρίου είναι συνταγματικά κατοχυρωμένος. Σε ό,τι αφορά τις διαδικασίες αξιοποίησης το υπουργείο Οικονομικών πιστεύει ότι μέσα στην άνοιξη θα έχει προσλάβει τους συμβούλους και θα έχει έτοιμο το concept για την αξιοποίηση του Ελληνικού. Έχοντας βέβαια και την αποτυχία από την ενεργειακή επένδυση στο Αστακό τονίζει ότι λόγω του μνημονίου οι πρώτοι με τους οποίους θα συζητήσει στις αρχές του καλοκαιριού θα είναι οι άνθρωποι του QIA . Αν όμως οι διαπραγματεύσεις δεν έχουν αποτέλεσμα τότε θα προχωρήσει σε διεθνή διαγωνισμό για το Ελληνικό. Πάντως αξιόπιστες ππληροφορίες κάνουν λόγο για 200 ακίνητα του Δημόσιου που θα παραχωρηθούν τελικά προς αξιοποίηση αντι των 22 που αρχικά είχαν ανακοινωθεί.